Thông tư 165/2026/TT-BTC: từ 18/12/2026, sàn tài sản mã hóa phải công khai ba mức chào mua, chào bán tốt nhất trong giờ giao dịch, báo cáo giao dịch hằng ngày trước 15 giờ, dữ liệu ví lưu ký hằng tuần và sự cố công nghệ trong 24 giờ

Việt Nam chưa có sàn tài sản mã hóa nào được cấp phép, nhưng lịch báo cáo mà các sàn sẽ phải tuân theo thì đã có. Ngày 31/10/2026, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 165/2026/TT-BTC hướng dẫn một số nội dung về chế độ báo cáo, công bố thông tin trên thị trường tài sản mã hóa. Bản ký được Bộ ký số ngày 2/11, Cục Thông tin và Truyền thông Chính phủ ký số ngày 3/11 và đăng trên Cổng Thông tin điện tử Chính phủ đầu tuần này; báo chí bắt đầu đưa tin hôm nay. Thông tư có hiệu lực từ 18/12/2026, tức 48 ngày sau ngày ký, đúng mức tối thiểu thông thường đối với văn bản của cơ quan trung ương.

Điều đáng nói là thời điểm. Thị trường thí điểm theo Nghị quyết 05/2025/NQ-CP đã có nghị định xử phạt từ 1/9, có thông tư kế toán và thuế từ mùa xuân, có năm doanh nghiệp vượt vòng xét hồ sơ đầu tiên, nhưng vẫn chưa có giấy phép nào. Thông tư 165 trả lời câu hỏi hiển nhiên: khi sàn đầu tiên mở cửa, nhà đầu tư sẽ nhìn thấy gì trên trang web của sàn, và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ nhận được gì mỗi ngày, mỗi tuần, mỗi tháng.

Văn bản là gì

Thông tư 165/2026/TT-BTC do Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi ký thay Bộ trưởng Bộ Tài chính tại Hà Nội, theo đề nghị của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Căn cứ ban hành gồm Luật Doanh nghiệp 59/2020/QH14 (sửa đổi, bổ sung bởi Luật 03/2022/QH15 và Luật 76/2025/QH15), Nghị quyết 05/2025/NQ-CP và Nghị định 376/2026/NĐ-CP quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của Bộ Tài chính. Văn bản gồm 4 chương, 19 điều và 14 phụ lục biểu mẫu, dài 30 trang.

Phạm vi được khoanh rất hẹp. Điều 1 nêu rõ Thông tư chỉ hướng dẫn việc báo cáo, công bố thông tin trên thị trường thí điểm, và không điều chỉnh việc đăng ký, thẩm định người sử dụng tài sản mã hóa, người kiểm soát, cũng như việc thu thập, tổng hợp, lưu giữ, báo cáo và trao đổi thông tin phục vụ quản lý thuế theo Khuôn khổ báo cáo tài sản mã hóa, tức khuôn khổ báo cáo thuế xây dựng theo mô hình CARF của OECD. Luồng dữ liệu đó gửi thẳng cho cơ quan thuế theo phương thức, định dạng và thời hạn của pháp luật quản lý thuế (Điều 5 khoản 3); Điều 4 khoản 6 khẳng định thông tin định danh, nơi cư trú thuế, mã số thuế, người kiểm soát và giao dịch của từng người sử dụng thu thập cho mục đích thuế không thuộc diện công bố công khai.

Đối tượng áp dụng (Điều 2) gồm bốn nhóm: tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (theo Nghị quyết 05 là các sàn được cấp phép, đồng thời làm lưu ký, tự doanh và nền tảng phát hành), tổ chức phát hành tài sản mã hóa, tổ chức và cá nhân đầu tư, hoạt động trên thị trường, và các cơ quan, tổ chức, cá nhân khác có liên quan.

Điều 3 đưa vào tám thuật ngữ mà văn bản dưới luật của Việt Nam trước nay chưa định nghĩa theo cách này: mạng lưới (network), địa chỉ (address), hệ thống khớp lệnh (matching engine), niêm yết tài sản mã hóa (đưa vào giao dịch trên hệ thống khớp lệnh), ví tài sản mã hóa (wallet), ví nóng (khóa mật mã được tạo lập, lưu trữ và sử dụng trong môi trường có kết nối Internet hoặc mạng có thể truy cập từ bên ngoài), ví lạnh (ngược lại) và bằng chứng dự trữ (proof of reserves, kết quả đối chiếu số dư trên chuỗi do sàn kiểm soát với tổng nghĩa vụ đối với khách hàng tại một thời điểm).

Vị trí trong khung pháp lý thí điểm

Nghị quyết 05/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 lập cơ chế thí điểm 5 năm, trong đó chỉ tổ chức được Bộ Tài chính cấp phép mới được cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa, với vốn điều lệ đã góp tối thiểu 10.000 tỷ đồng, trần sở hữu nước ngoài 49% và một loạt điều kiện về nhân sự, quy trình và an toàn hệ thống thông tin tại Điều 8. Điều 15 khoản 3 của Nghị quyết đã đặt ra ba loại công bố thông tin: định kỳ (báo cáo tài chính năm đã kiểm toán trong 10 ngày kể từ ngày ký báo cáo kiểm toán và không quá 90 ngày sau năm tài chính; báo cáo bán niên đã soát xét trong 5 ngày và không quá 45 ngày; báo cáo quý trong 15 ngày), bất thường (trong 24 giờ khi tài khoản ngân hàng bị phong tỏa, bị đình chỉ, thay đổi giấy phép, có bản án, bị xử phạt thuế, bị Bộ Tài chính xử phạt hoặc gặp sự cố công nghệ thông tin ảnh hưởng đến giao dịch của khách hàng) và theo yêu cầu.

Quanh bộ khung đó, Bộ Tài chính đã bồi đắp suốt cả năm: Quyết định 96/QĐ-BTC ngày 20/1/2026 mở cổng tiếp nhận hồ sơ cấp phép; Thông tư 15/2026/TT-BTC hướng dẫn kế toán cho tổ chức tham gia thị trường; Thông tư 32/2026/TT-BTC và 41/2026/TT-BTC về chính sách thuế và kê khai thuế; Nghị định 284/2026/NĐ-CP, đã viết hồi tháng 8, đưa ra khung phạt từ 1/9/2026. Luật 23/2026/QH16 sửa Luật Phòng, chống rửa tiền, đã viết hồi tháng 9, đưa tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa vào diện đối tượng báo cáo phòng, chống rửa tiền.

Thông tư 165 là lớp biến nghĩa vụ công bố thông tin ba dòng trong Nghị quyết thành một lịch biểu kèm biểu mẫu. Nhiều điều khoản chỉ dẫn chiếu ngược về Nghị quyết (Điều 7 khoản 1 về công bố việc cấp, thu hồi giấy phép theo Điều 10 khoản 5 và Điều 12 khoản 4; Điều 8 khoản 1 và Điều 9 khoản 1, 2 về ba loại công bố tại Điều 15 khoản 3), rồi bổ sung những gì Nghị quyết còn bỏ ngỏ.

Sàn phải công khai những gì

Trong giờ giao dịch (Điều 10 khoản 1), trên trang thông tin điện tử của mình: tổng số loại tài sản mã hóa được phép giao dịch và tình trạng từng loại; giá và khối lượng của giao dịch gần nhất; giá cao nhất, thấp nhất trong ngày; mức và ký hiệu biến động giá của từng loại; tối thiểu ba mức giá chào mua và ba mức giá chào bán tốt nhất dự kiến còn lại sau khi khớp lệnh kèm khối lượng tương ứng; và giá trị mua, bán của nhà đầu tư nước ngoài theo từng loại tài sản.

Hằng ngày (Điều 10 khoản 2), thông tin về ngày giao dịch liền trước: tổng số loại tài sản được phép giao dịch, mức độ dao động giá, số lượng lệnh cùng khối lượng và giá trị đặt mua, đặt bán theo từng loại, khối lượng và giá trị giao dịch, tách riêng giao dịch khớp lệnh và giao dịch theo phương thức khác.

Niêm yết và hủy niêm yết (Điều 7 khoản 2 và 3): sàn phải công bố việc lựa chọn tài sản mã hóa đưa vào giao dịch tối thiểu 7 ngày trước ngày chính thức giao dịch, và công bố việc hủy bỏ hoặc hạn chế giao dịch cũng tối thiểu 7 ngày trước ngày áp dụng.

Báo cáo tài chính (Điều 8): theo thời hạn của Nghị quyết, bổ sung hai điểm: sàn là công ty mẹ phải công bố cả báo cáo riêng và báo cáo hợp nhất; tổ chức kiểm toán phải là tổ chức được chấp thuận kiểm toán cho đơn vị có lợi ích công chúng thuộc lĩnh vực chứng khoán.

Quy trình nghiệp vụ (Điều 9 khoản 3): khi sửa đổi, bổ sung các quy trình tại điểm b, c, d, g, k khoản 6 Điều 8 Nghị quyết, tức quy trình cung cấp nền tảng phát hành, lưu ký và quản lý tài sản khách hàng, giao dịch và thanh toán, công bố thông tin, ngăn ngừa xung đột lợi ích và giải quyết khiếu nại, sàn phải đăng tải bản sửa đổi trong 24 giờ kể từ khi ban hành. Theo Nghị quyết, các quy trình này chỉ được ban hành sau khi có ý kiến của Bộ Tài chính.

Nguyên tắc chung (Điều 4): thông tin phải chính xác, trung thực, kịp thời, đầy đủ, không gây hiểu nhầm; có thay đổi thì phải công bố nội dung thay đổi và lý do. Mọi thông tin công bố theo Điều 7, 8, 9 phải đồng thời báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Sàn và tổ chức phát hành phải công bố đồng thời bằng tiếng Việt và tiếng Anh, bản tiếng Anh phải thống nhất với bản tiếng Việt, và khi có khác biệt thì bản tiếng Việt được áp dụng. Thông tin đã công bố, báo cáo phải lưu giữ tối thiểu 10 năm, và phải truy cập được trên trang web tối thiểu 5 năm. Việc công bố thực hiện qua một người đại diện theo pháp luật hoặc một người được ủy quyền, người đại diện vẫn chịu trách nhiệm. Chỉ được tạm hoãn công bố vì bất khả kháng như thiên tai, hỏa hoạn, chiến tranh, dịch bệnh, phải báo cáo ngay và công bố bù ngay khi khắc phục xong (Điều 6).

Sàn phải báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước những gì

Chương III là nửa hướng về cơ quan quản lý và là nơi gánh nặng vận hành nằm. Lịch báo cáo, kèm số phụ lục biểu mẫu:

Chậm nhất 15 giờ 00 hằng ngày, hoạt động giao dịch của ngày liền trước (Phụ lục IV). Biểu mẫu yêu cầu, theo từng mã: tổng số lệnh và số lệnh khớp, giá đầu ngày, cuối ngày, cao nhất, thấp nhất, bình quân, khối lượng và giá trị khớp, tổng giá trị khớp lệnh có mức chênh lệch giá trong khoảng -2% đến 2% so với giá đầu ngày; giao dịch theo phương thức khác; cơ cấu giao dịch theo nhà đầu tư trong nước, nước ngoài, cá nhân, tổ chức và tự doanh; và phân bố giá trị lệnh khớp theo năm ngưỡng: dưới 1 triệu đồng, từ 1 đến dưới 10 triệu, từ 10 đến dưới 100 triệu, từ 100 triệu đến dưới 1 tỷ, và từ 1 tỷ đồng trở lên.
Thứ Hai hằng tuần, dữ liệu lưu ký của tuần liền trước (Phụ lục VII), chốt tại 17 giờ 00 ngày Chủ nhật: tài sản của khách hàng theo loại nhà đầu tư, tách ví nóng, ví lạnh và hình thức khác, cùng khối lượng đang chờ xử lý; tài sản của chính sàn, tách tự doanh và mục đích khác; từng ví lưu ký theo mã tài sản, mạng lưới, địa chỉ ví và loại ví; bằng chứng dự trữ “nếu có”, gồm số khối, tỷ lệ dự trữ thực tế, số dư khách hàng, số dư của sàn và tỷ lệ được bảo hiểm; chuyển tài sản với sàn trong nước khác; nạp, rút thành công, thất bại, chờ xử lý; danh mục tài sản đã niêm yết và chưa niêm yết.
Ngày 10 hằng tháng: danh sách cổ đông, thành viên góp vốn là tổ chức tại ngày 01 (Phụ lục II); tình hình thị trường tháng trước (Phụ lục V), đồng thời thông tin cho Bộ Công an và Ngân hàng Nhà nước theo Nghị quyết; các giao dịch có dấu hiệu vi phạm đã xử lý theo quy trình giám sát của sàn (Phụ lục VI, với mã vụ việc, mô tả dấu hiệu, số tổ chức, cá nhân liên quan, mã tài sản, khoảng thời gian, khối lượng, giá trị và tình trạng xử lý); hoạt động tự doanh (Phụ lục XI); các đợt phát hành trên nền tảng của sàn (Phụ lục XII, cũng gửi Bộ Công an và Ngân hàng Nhà nước); tình hình lưu ký tài sản đã phát hành qua các sàn được cấp phép (Phụ lục XIII).
Ngày 10/01 hằng năm, tình hình nhân sự bộ phận công nghệ và nhân sự có chứng chỉ hành nghề chứng khoán ở các bộ phận nghiệp vụ trong năm trước (Phụ lục III).
Chậm nhất 31/3 hằng năm, báo cáo đánh giá tuân thủ của năm trước (Phụ lục XIV).
Trong 60 ngày sau 30/6 và 31/12, báo cáo 6 tháng về tài sản khách hàng (Phụ lục X), gồm số dư đầu kỳ, cuối kỳ, ví lưu ký cuối kỳ, bằng chứng dự trữ “nếu có” và ý kiến kiểm toán “nếu có”.
Theo sự kiện: trong 5 ngày kể từ khi thay tổng giám đốc, giám đốc công nghệ, hoặc giảm nhân sự bộ phận công nghệ hay nhân sự có chứng chỉ hành nghề chứng khoán, kèm đánh giá việc duy trì điều kiện cấp phép tại khoản 5 Điều 8 Nghị quyết (tổng giám đốc tối thiểu 2 năm kinh nghiệm ở bộ phận nghiệp vụ tổ chức tài chính, giám đốc công nghệ tối thiểu 5 năm ở bộ phận công nghệ thông tin, tối thiểu 10 nhân sự công nghệ có chứng chỉ an toàn thông tin và tối thiểu 10 nhân sự có chứng chỉ hành nghề chứng khoán); tối thiểu 15 ngày trước khi tăng, giảm vốn điều lệ; trước khi thay đổi vận hành ảnh hưởng đến việc tách biệt tài sản khách hàng hoặc cơ chế phân bổ giữa ví nóng và ví lạnh (Phụ lục VIII), trừ trường hợp xử lý sự cố theo quy trình đã công bố; tối thiểu 7 ngày trước khi sử dụng dịch vụ lưu ký của sàn khác (Phụ lục IX); và theo Điều 17 khoản 1, trong 24 giờ kể từ khi phát hiện sự cố công nghệ thông tin ảnh hưởng đến việc thực hiện giao dịch cho khách hàng, có mô tả sự cố và phương án khắc phục.

Báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước bằng văn bản giấy hoặc văn bản điện tử ký số qua hệ thống thông tin của Ủy ban (Điều 5 khoản 2). Chú thích của biểu mẫu hằng ngày ghi Ủy ban sẽ hướng dẫn định dạng tệp dữ liệu; bản tổng hợp ý kiến cho biết Ủy ban đang xây dựng hệ thống công bố thông tin cho thị trường này, và trước khi hệ thống kết nối, các sàn gửi báo cáo trực tiếp.

Tổ chức phát hành, người nội bộ và ngân hàng

Với tổ chức phát hành (Điều 11), thông tin công bố đồng thời trên trang web của sàn và của tổ chức phát hành. Bản cáo bạch công bố theo Điều 6 khoản 3 Nghị quyết, tức tối thiểu 15 ngày trước khi chào bán, và Nghị quyết cũng chỉ cho phép chào bán, phát hành cho nhà đầu tư nước ngoài. Sửa đổi bản cáo bạch phải công bố trong 24 giờ; kết quả chào bán trong 7 ngày kể từ khi kết thúc đợt (Phụ lục I); quyết định thay đổi điều kiện, đặc điểm của tài sản đã phát hành trong 24 giờ; tình hình thực hiện cam kết với nhà đầu tư định kỳ 6 tháng cho đến khi hoàn thành. Tổ chức phát hành muốn mua lại tài sản mã hóa đã phát hành phải báo cáo sàn nơi lưu ký tối thiểu 7 ngày trước (Điều 18 khoản 2).

Với người nội bộ (Điều 18 khoản 1), thành viên hội đồng quản trị hoặc hội đồng thành viên, tổng giám đốc, giám đốc công nghệ của sàn và người có liên quan theo Luật Doanh nghiệp phải báo cáo sàn tối thiểu 3 ngày trước khi giao dịch bất kỳ tài sản nào trong danh sách đã đưa vào giao dịch, nêu rõ số lượng, thời gian và phương thức dự kiến. Bản tổng hợp ý kiến giải thích lý do: người nội bộ biết trước tài sản sắp niêm yết, dữ liệu giao dịch, thanh khoản hệ thống và hoạt động của nhà tạo lập thị trường.

Với ngân hàng nơi nhà đầu tư nước ngoài mở tài khoản chuyên dùng (Điều 18 khoản 3), Thông tư dẫn chiếu Điều 13 khoản 9 Nghị quyết: báo cáo tổng hợp thu, chi trên tài khoản chuyên dùng gửi Bộ Tài chính, Bộ Công an và Ngân hàng Nhà nước chậm nhất ngày 10 tháng đầu tiên hằng quý.

Bản ban hành khác dự thảo ở đâu

Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước công bố dự thảo giữa tháng 9/2026, lấy ý kiến đến 26/9, sau đó đăng bản tổng hợp 43 nhóm ý kiến của Techcombank và các ứng viên sàn CAEX, SCEX, TCEX. Đối chiếu bản tổng hợp với văn bản đã ký:

Bỏ nghĩa vụ báo cáo của cổ đông sở hữu từ 1% vốn. Dự thảo yêu cầu tổ chức, cá nhân sở hữu từ 1% vốn điều lệ của sàn báo cáo tối thiểu 3 ngày trước khi thay đổi tỷ lệ sở hữu; doanh nghiệp đề nghị nâng lên 5% cho khớp Luật Chứng khoán, Ủy ban bỏ hẳn khoản này với lý do sàn trở thành công ty đại chúng thì đã chịu chế độ công bố thông tin của pháp luật chứng khoán.
Bỏ mốc 9 giờ. Dự thảo yêu cầu công bố dữ liệu ngày liền trước chậm nhất 9 giờ; bản ban hành chỉ ghi “hằng ngày” vì thị trường giao dịch 24/7. Chỉ tiêu “giá bình quân” cũng rút khỏi phần công khai trong giờ giao dịch.
Niêm yết chuyển từ báo cáo sau sang công bố trước. Dự thảo yêu cầu báo cáo Bộ Tài chính, Bộ Công an, Ngân hàng Nhà nước trong 24 giờ kể từ khi quyết định đưa vào hoặc loại bỏ một tài sản; bản ban hành thay bằng công bố công khai trước 7 ngày đối với cả niêm yết, hủy bỏ và hạn chế giao dịch, còn báo cáo thì theo Nghị quyết.
Nới báo cáo tài sản khách hàng. Dự thảo ấn định ngày 31/1 và 31/7 và gọi đây là báo cáo “đã được kiểm toán”; bản ban hành cho 60 ngày kể từ ngày kết thúc kỳ và để sàn tự chọn việc kiểm toán cũng như bằng chứng dự trữ, vì Nghị quyết đã quy định kiểm toán, soát xét báo cáo tài chính.
Ngưỡng quy mô lệnh tính bằng đồng. Dự thảo dùng bốn ngưỡng USD (dưới 1.000; 1.000 đến 5.000; 5.000 đến 10.000; trên 10.000); bản ban hành dùng năm ngưỡng bằng đồng sau góp ý đề nghị chuyển sang VND hoặc hướng dẫn tỷ giá tham chiếu.
Đồng hồ sự cố chạy từ lúc phát hiện. Nghĩa vụ báo cáo sự cố chuyển từ Điều 13 sang Điều 17, mở rộng từ sự cố “ảnh hưởng đến tính hoạt động liên tục” sang mọi sự cố công nghệ thông tin ảnh hưởng đến giao dịch của khách hàng, và phải kèm phương án khắc phục. Cơ quan soạn thảo giữ thuật ngữ “sự cố công nghệ thông tin” của Nghị quyết thay vì “sự cố hệ thống” như doanh nghiệp đề xuất.
Sửa bản cáo bạch siết từ 3 ngày xuống 24 giờ.
Giữ nguyên dù doanh nghiệp phản đối: công bố song ngữ; công khai giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài; trường địa chỉ ví trong báo cáo tuần (chỉ gửi Ủy ban, không công khai); cơ chế tạm hoãn chỉ cho bất khả kháng; thời hạn báo cáo quý, doanh nghiệp xin thêm 5 ngày; và quy định với người nội bộ, áp dụng cho mọi tài sản lưu ký tại sàn trên tất cả tài khoản. Đề xuất bổ sung quy trình phong tỏa, thu hồi tài sản theo yêu cầu cơ quan có thẩm quyền bị từ chối vì liên quan đến quyền sở hữu tài sản, nằm ngoài phạm vi Thông tư.

Ai chịu tác động và cần chuẩn bị gì trước 18/12

Đối tượng trước mắt là năm doanh nghiệp đã vượt vòng xét hồ sơ đầu tiên: CAEX thuộc hệ sinh thái VPBank, đã nâng vốn điều lệ từ 25 tỷ lên 10.000 tỷ đồng vào tháng 4/2026 và được ghi nhận là đơn vị duy nhất đạt điều kiện vốn; SCEX (Sacom, tiền thân là Lộc Phát Việt Nam), tăng từ 360 tỷ lên 5.000 tỷ đồng trong tháng 8; VIXEX; TCEX thuộc hệ sinh thái Techcombank; và Tài sản số Việt Nam do Sun Group nắm đa số. Công văn tháng 5/2026 của Bộ Tài chính đề nghị cả năm công ty nộp tiếp các tài liệu còn lại theo Điều 9 Nghị quyết, trong đó có chứng nhận an toàn hệ thống thông tin cấp độ 4, và rà soát loại bỏ các ngành nghề không liên quan khỏi đăng ký kinh doanh. Bản tổng hợp ý kiến mô tả thị trường “đang thí điểm với 5 tổ chức cung cấp dịch vụ”; đến hôm nay chưa có giấy phép nào được công bố. Ông Tô Trần Hòa, Phó Trưởng ban Thường trực Ban Quản lý thị trường giao dịch tài sản mã hóa của Ủy ban, cho biết mức phạt nhà đầu tư trong Nghị định 284 chỉ được áp dụng khi đã có sàn đầu tiên được cấp phép, và sau đó còn 6 tháng chuyển tiếp.

Với năm doanh nghiệp này, việc thực tế là xây dựng hệ thống tuân thủ cho 14 biểu mẫu và bốn nhịp báo cáo. Báo cáo lưu ký hằng tuần là phần khó nhất: cứ 17 giờ Chủ nhật, sàn phải liệt kê được từng địa chỉ ví lưu ký theo mạng lưới, đối chiếu số dư ví nóng, ví lạnh với tài sản khách hàng và tài sản tự doanh, và thống kê nạp, rút kể cả giao dịch thất bại. Bằng chứng dự trữ là tùy chọn, nhưng dữ liệu mà biểu mẫu đòi hỏi đã là gần trọn một bằng chứng dự trữ. Báo cáo ngày trước 15 giờ, phân bố năm ngưỡng quy mô lệnh và chỉ tiêu giá trị khớp trong biên ±2% đòi hỏi hệ thống khớp lệnh phải xuất được số liệu thống kê theo chuẩn cơ quan quản lý ngay từ ngày đầu, còn quy định song ngữ khiến trang tiếng Anh không thể là “giai đoạn sau”.

Với nhà đầu tư, Thông tư mô tả diện mạo của một sàn được cấp phép nhìn từ bên ngoài: độ sâu sổ lệnh ba mức mỗi bên, dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài theo từng mã, thông báo niêm yết hoặc hủy niêm yết trước một tuần, báo cáo tài chính đã kiểm toán, và sự cố công nghệ được công bố trong 24 giờ. Không nền tảng nước ngoài nào mà người dùng Việt Nam đang giao dịch có những thứ này.

Về chế tài, Nghị định 284/2026/NĐ-CP đã quy định phạt tổ chức 100 đến 150 triệu đồng khi cung cấp thông tin không chính xác, không đầy đủ cho cơ quan quản lý hoặc nhà đầu tư, 30 đến 50 triệu đồng khi không công bố các quy trình bắt buộc, và tới 200 triệu đồng với tổ chức phát hành vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin. Thông tư 165 gắn cho các điều khoản đó những thời hạn cụ thể để đối chiếu.

Những điểm còn bỏ ngỏ

Ngày 18/12 đến trước khi có sàn. Nghĩa vụ của Thông tư gắn với tổ chức đã được cấp phép, nên trên thực tế đồng hồ sẽ chạy từ ngày có giấy phép đầu tiên, nhưng văn bản không nói vậy, và Bộ Tài chính chưa công bố thời điểm cấp phép.
Hệ thống của Ủy ban chưa vận hành. Trong thời gian chờ, báo cáo gửi trực tiếp bằng giấy hoặc văn bản điện tử ký số, và định dạng tệp dữ liệu cho báo cáo ngày, báo cáo tuần vẫn chờ hướng dẫn.
“Ngày giao dịch” của thị trường 24/7. Phụ lục IV xác định ngày báo cáo từ 0 giờ đến 24 giờ, nên mốc 15 giờ cho sàn 15 tiếng sau nửa đêm; còn “giờ giao dịch” ở Điều 10 có nghĩa là mọi giờ hay không thì được hiểu ngầm chứ không nói rõ.
Bằng chứng dự trữ “nếu có”. Có biểu mẫu, có định nghĩa, nhưng trường dữ liệu vẫn là tùy chọn. Liệu điều kiện cấp phép hoặc một thông tư sau có bắt buộc hay không là bước tiếp theo dễ đoán.
Ba luồng báo cáo song song. Báo cáo tháng về giao dịch có dấu hiệu vi phạm là kết quả giám sát thị trường của chính sàn theo quy trình được cấp phép. Nó khác với báo cáo giao dịch đáng ngờ theo pháp luật phòng, chống rửa tiền, nay áp dụng cho sàn qua Luật 23/2026/QH16, và khác với khuôn khổ báo cáo thuế mà Điều 1 loại trừ. Các sàn sẽ vận hành ba đường ống báo cáo với ba nơi nhận khác nhau.

Nguồn

Bài viết mang tính thông tin, không phải tư vấn pháp lý.